Hisszük, hogy a befektetőknek óvatosnak kell lenniük a vegyes piaci jelzésekkel



<div _ngcontent-c14 = "" internalhtml = "

A kereskedők a New York-i Értéktőzsde (NYSE) padlóján dolgoznak New Yorkban, 2019. május 24-én, pénteken. Az Egyesült Államok részvényei egy zúzódási hét végén emelkedtek, ahol a kereskedelem feszültségei fokozódtak. Fotós: Michael Nagle / Bloomberg

&másolat; 2019 Bloomberg Finance LP

A családi irodai befektetők folyamatosan figyelemmel kísérik a különböző gazdasági adatokat, hogy megértsék a piacok fejlődését. Ezen kívül tudják, hogy maga a piac jel. Karácsony este óta az amerikai tőzsde erőteljesen megugrott. Mindezek a fellendülések az értékelési többszörösek eredménye, ami azt jelzi, hogy a tőzsdei befektetők jobban érzik magukat a vállalati kilátásokról, mint négy hónappal ezelőtt.

S & P 500 ár / nyereség arány

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Bloomberg 19/23/2019

Úgy gondoljuk, hogy ez egy erős jel, mivel a résztvevők millióinak közös döntéshozatalát nem szabad diszkontálni. Ezen túlmenően a Szövetségi Tartalék fenntarthatóbb monetáris politikát folytat, és a kínai kormány ösztönző intézkedéseket hajt végre gazdasága számára. Tehát van néhány jó alapeleme a befektetői optimizmusnak. A jelenlegi értékelési szintek azonban a történelemhez viszonyítva magasak, és a befektetőknek a jövőbeni növekedéshez nagyon erősnek kell lenniük ahhoz, hogy validálják a jelenleg az állományokért fizetett árat.

S & P 500 ár / nyereség arány

Forrás: S & amp; P 500 ár / nyereség arány

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

A részvények megvásárlása ma kifejezetten azt jelenti, hogy a globális gazdaság nemcsak a következő évek recesszióját fogja elkerülni, hanem azt is, hogy a gazdasági aktivitás jelenlegi üteme felgyorsul. Sajnálatos módon a befektetők számára a profi előrejelzők eléggé rosszak voltak a recesszió előrejelzésében. Valójában az előrejelzők még néhány hónappal a kezdete előtt is elszalasztották a nagy recessziót.

A gazdasági előrejelzők ritkán jelzik a recessziót

Forrás: Gazdasági elemzési iroda a Federal Reserve Economic Data segítségével (2018. augusztus 29-i adatfrissítés); Philadelphia szövetségi tartalék felmérés a profi előrejelzőkről, 2007. harmadik negyedév és 2008. első negyedév és negyedik negyedév.

Ugyanakkor ugyanezen okból kifolyólag a befektetőknek hitelt kell adniuk a tőzsdei befektetők kollektív döntéshozatalának, úgy véljük, hogy a befektetőknek gondosan meg kell vizsgálniuk a kötvénypiac által nyújtott jeleket. A hosszabb lejáratú kötvényhozamok 2019-ben csökkentek, a US Treasury 10 éves hozama jelenleg alig 2,4%. Jellemzően a hosszú távú hozamok emelkednek, amikor a befektetők növekedési várakozása emelkedik és csökken, amikor a befektetők óvatosabbak. A hozamgörbe a közelmúltban fordított, ami azt jelenti, hogy a 10 éves kincstárak hozama alacsonyabb, mint a 3 hónapos kincstárjegy hozama. Az invertált hozamgörbe történelmileg fontos jele a jövőbeli gazdasági nehézségeknek.

A hozamgörbe inverzió a korábbi recessziók előtt (árnyékolt rózsaszín) történt

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Ezen túlmenően a NYFED recesszió-előrejelző modell, amely a kamatkörnyezeten alapul, a 2008-as nagy recesszió óta a recesszió legnagyobb valószínűségét mutatja.

Növekszik a recesszió valószínűsége a közeljövőben

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Úgy gondoljuk, hogy minden befektetőnek óvatosnak kell lennie, ha két fontos piaci jel, amely a befektetők millióit érintő pénzügyi döntéseket foglalja magában, különböző eredményeket mutat. A jelenlegi értékeléseknél a tőzsdei piacnak szüksége van a jó időkre, és a kötvénypiac kétségbe vonja ezt a forgatókönyvet. Ez egy jó alkalom nézze át az állomány expozícióját, és tegyen lépéseket a részvények kockázatának csökkentésére, ahol a jövőbeli növekedésről szóló meggyőződésed nem magas . A családi irodai befektetők tudják, hogy a piaci volatilitás ütemének időjárása kulcsfontosságú az olyan értékpapírokra összpontosítva, amelyekre magabiztosak hosszú távon.


A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeni eredményeket. Ezt a cikket a Choate Investment Advisors LLC (ChoateIA) készítette, a Choate, Hall & amp; Stewart LLP. A ChoateIA befektetési tanácsadóként regisztrált az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságnál. A regisztráció nem jelent bizonyos szintű képzettséget vagy képzést. További információ a cégről az ADV 2. részében található, amely kérésre e-mailben is elérhető info@choateia.com.

Ez a cikk tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. Az ebben a jelentésben szereplő információk egyike sem jelent, vagy nem szándékozik létrehozni a ChoateIA által meghatározott biztonsági, kereskedelmi stratégia vagy meghatározás ajánlását, amely szerint bármely biztonsági vagy kereskedelmi stratégia alkalmas egy adott személyre. A befektetés a tőke elvesztésének kockázatát jelenti. Amennyiben az itt megadott információk bármelyike ​​befektetési tanácsadásnak tekinthető, az ilyen információk személytelenek, és nem igazodnak egy adott személy befektetési igényeihez.

A kifejezett vélemények kizárólag a ChoateIA-nak szólnak. Az ebben a cikkben foglalt információkat a nyilvánosan elérhető forrásokból nyerték és származták, amelyekről úgy vélik, hogy megbízhatóak, de a ChoateIA nem tudja garantálni az információk pontosságát vagy teljességét.

„>

A kereskedők a New York-i Értéktőzsde (NYSE) padlóján dolgoznak New Yorkban, 2019. május 24-én, pénteken. Az Egyesült Államok részvényei egy zúzódási hét végén emelkedtek, ahol a kereskedelem feszültségei fokozódtak. Fotós: Michael Nagle / Bloomberg

© 2019 Bloomberg Finance LP

A családi irodai befektetők folyamatosan figyelemmel kísérik a különböző gazdasági adatokat, hogy megértsék a piacok fejlődését. Ezen kívül tudják, hogy maga a piac jel. Karácsony este óta az amerikai tőzsde erőteljesen megugrott. Mindezek a fellendülések az értékelési többszörösek eredménye, ami azt jelzi, hogy a tőzsdei befektetők jobban érzik magukat a vállalati kilátásokról, mint négy hónappal ezelőtt.

S&P 500 ár / nyereség arány

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Bloomberg 19/23/2019

Úgy gondoljuk, hogy ez egy erős jel, mivel a résztvevők millióinak közös döntéshozatalát nem szabad diszkontálni. Ezen túlmenően a Szövetségi Tartalék fenntarthatóbb monetáris politikát folytat, és a kínai kormány ösztönző intézkedéseket hajt végre gazdasága számára. Tehát van néhány jó alapeleme a befektetői optimizmusnak. A jelenlegi értékelési szintek azonban a történelemhez viszonyítva magasak, és a befektetőknek a jövőbeni növekedéshez nagyon erősnek kell lenniük ahhoz, hogy validálják a mai áron fizetett árat.

S&P 500 ár / nyereség arány

Forrás: S&P 500 ár / nyereség arány

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

A részvények megvásárlása ma kifejezetten azt jelenti, hogy a globális gazdaság nemcsak a következő évek recesszióját fogja elkerülni, hanem azt is, hogy a gazdasági aktivitás jelenlegi üteme felgyorsul. Sajnálatos módon a befektetők számára a profi előrejelzők eléggé rosszak voltak a recesszió előrejelzésében. Valójában az előrejelzők még néhány hónappal a kezdete előtt is elszalasztották a nagy recessziót.

A gazdasági előrejelzők ritkán jelzik a recessziót

Forrás: Gazdasági elemzési iroda a Federal Reserve Economic Data segítségével (2018. augusztus 29-i adatfrissítés); Philadelphia szövetségi tartalék felmérés a profi előrejelzőkről, 2007. harmadik negyedév és 2008. első negyedév és negyedik negyedév.

Ugyanakkor ugyanezen okból kifolyólag a befektetőknek hitelt kell adniuk a tőzsdei befektetők kollektív döntéshozatalának, úgy véljük, hogy a befektetőknek gondosan meg kell vizsgálniuk a kötvénypiac által nyújtott jeleket. A hosszabb lejáratú kötvényhozamok 2019-ben csökkentek, a US Treasury 10 éves hozama jelenleg alig 2,4%. Jellemzően a hosszú távú hozamok emelkednek, amikor a befektetők növekedési várakozása emelkedik és csökken, amikor a befektetők óvatosabbak. A hozamgörbe a közelmúltban fordított, ami azt jelenti, hogy a 10 éves kincstárak hozama alacsonyabb, mint a 3 hónapos kincstárjegy hozama. Az invertált hozamgörbe történelmileg fontos jele a jövőbeli gazdasági nehézségeknek.

A hozamgörbe inverzió a korábbi recessziók előtt (árnyékolt rózsaszín) történt

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Ezen túlmenően a NYFED recesszió-előrejelző modell, amely a kamatkörnyezeten alapul, a 2008-as nagy recesszió óta a recesszió legnagyobb valószínűségét mutatja.

Növekszik a recesszió valószínűsége a közeljövőben

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Forrás: Bloomberg 19/23/2019

Úgy gondoljuk, hogy minden befektetőnek óvatosnak kell lennie, ha két fontos piaci jel, amely a befektetők millióit érintő pénzügyi döntéseket foglalja magában, különböző eredményeket mutat. A jelenlegi értékeléseknél a tőzsdei piacnak szüksége van a jó időkre, és a kötvénypiac kétségbe vonja ezt a forgatókönyvet. Ez egy jó alkalom nézze át az állomány expozícióját, és tegyen lépéseket a részvények kockázatának csökkentésére, ahol a jövőbeli növekedésről szóló meggyőződésed nem magas . A családi irodai befektetők tudják, hogy a piaci volatilitás ütemének időjárása kulcsfontosságú az olyan értékpapírokra összpontosítva, amelyekre magabiztosak hosszú távon.


A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeni eredményeket. Ezt a cikket a Choate Investment Advisors LLC (ChoateIA) készítette, a Choate, Hall & Stewart LLP leányvállalata. A ChoateIA befektetési tanácsadóként regisztrált az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságnál. A regisztráció nem jelent bizonyos szintű képzettséget vagy képzést. További információ a cégről az űrlap ADV 2. részében található, amely kérésre az info@choateia.com e-mailben elérhető.

Ez a cikk tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. Az ebben a jelentésben szereplő információk egyike sem jelent, vagy nem szándékozik létrehozni a ChoateIA által meghatározott biztonsági, kereskedelmi stratégia vagy meghatározás ajánlását, amely szerint bármely biztonsági vagy kereskedelmi stratégia alkalmas egy adott személyre. A befektetés magában foglalja a tőke elvesztésének kockázatát. Amennyiben az itt megadott információk bármelyike ​​befektetési tanácsadásnak tekinthető, az ilyen információk személytelenek, és nem igazodnak egy adott személy befektetési igényeihez.

A kifejezett vélemények kizárólag a ChoateIA-nak szólnak. Az ebben a cikkben foglalt információkat a nyilvánosan elérhető forrásokból nyerték és származták, amelyekről úgy vélik, hogy megbízhatóak, de a ChoateIA nem tudja garantálni az információk pontosságát vagy teljességét.